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满足客户需求是驱动企业创新的原动力，而客户年报信息则是企业洞察其有效需求的重要渠道。为此，文章选取2008—2021年A股上市公司作为样本，实证考察客户文本信息的确定程度对企业创新投资的影响。研究发现，确定的客户文本信息能够增加企业的创新投资。机制检验表明，确定性高的客户文本信息通过降低企业的研发不确定性和经营风险，进而促使企业增加研发投入。异质性检验发现，在客户内部控制水平较低、客户距离较远、高新技术产业以及产品市场竞争压力较大的样本中，客户文本信息确定性对企业创新的促进作用更强。进一步地，提高客户文本信息确定性可以增加企业的创新产出。文章丰富了市场需求影响企业创新的经验证据，既深化了企业对加强供应链管理必要性的认知，也为政策制定者推动供应链信息共享，进而激发企业创新活力提供了启示。
Abstract：Meeting customer demand is an important driving force for enterprise innovation, and the customers' annual report information is an important channel for enterprises to gain insight into their effective demand. Therefore, this paper takes A-share non-financial listed companies from 2008 to 2021 as samples to empirically investigate the influence of customer information certainty on enterprise innovation investment. The research finds that the identified customer information can increase enterprises' innovation investment. The mechanism test shows that customer information certainty can promote R&D investment by reducing R&D uncertainty and operational risk. The heterogeneity test shows that in the sample group with lower level of customer internal control, longer distance from customers, high technology industry and higher product market competition pressure, customer information certainty has a stronger promoting effect on enterprise innovation. Further, improving customer information certainty can increase enterprises' innovation output. This paper has enriched the empirical evidence of the impact of market demand information on enterprise innovation, which not only helps to deepen enterprises' awareness of supply chain management, but also provides important inspiration for policy makers and regulatory authorities to promote supply chain information sharing and enterprises' innovation.
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(1)2019年,中国科学技术发展战略研究院综合发展研究所所长陈宝明在《光明日报》发表的《需求是创新的根本动力》强调,快速增长的市场需求是中国科技创新的根本动力。文章链接:https://www.gov.cn/zhengce/2019-01/03/content_5354362.htm.
(2)受篇幅限制,文中未报告不确定词汇列表,但已留存备索。
(3)《高技术产业(制造业)分类(2017)》规定,高技术制造业包括:医药制造,航空、航天器及设备制造,电子及通信设备制造,计算机及办公设备制造,医疗仪器设备及仪器仪表制造,信息化学品制造等6大类;《高技术产业(服务业)分类(2018)》规定,高技术服务业包括信息服务、电子商务服务、检验检测服务、专业技术服务业的高技术服务、研发与设计服务、科技成果转化服务、知识产权及相关法律服务、环境监测及治理服务和其他高技术服务等9大类。
(4)2021年习近平总书记在中国科学院第二十次院士大会、中国工程院第十五次院士大会、中国科协第十次全国代表大会上的讲话中指出,科技领军企业要发挥市场需求、集成创新、组织平台的优势,打通从科技强到企业强、产业强、经济强的通道。
基本信息:
DOI：10.14134/j.cnki.cn33-1336/f.2025.01.004
中图分类号:F832.51;F274
引用信息:
[1]卿小权,赵文静,贺宏.客户年报文本信息的溢出效应研究——基于供应商创新视角的证据[J].商业经济与管理,2025,No.399(01):51-67.DOI:10.14134/j.cnki.cn33-1336/f.2025.01.004.
基金信息:
国家社会科学基金项目“杠杆监管对国有企业财务行为的影响机理研究”(20BGL072)